美东时间周三，美联(lián)储发布的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。”他们预(yù)期美国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能(néng)有必要(yào)进一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去(qù)两(liǎng)周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的(de)政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不(bù)确(què)定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感赖(lài)数据(jù)的(de)方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数变(biàn)量(liàng)将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注(zhù)的(de)还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择是(shì)有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要(yào)的(de)是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市(shì)场的银(yín)行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映(yìng)了(le)对(duì)盈利能力下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付能(néng)力的(de)担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对(duì)银(yín)行业压(yā)力(lì)再(zài)次加(jiā)剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关(guān)问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在(zài)未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性而(ér)言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违(wéi)约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财政部(bù)周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为(wèi)765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财(cái)年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台和大(dà)型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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